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发布时间:2019-03-21 09:28:26
 

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 烟花爆竹,光“退”还不够(各抒己见)[]丁怡婷[]今年春节,“东家西尖♀♀♀♀♀♀∫爆竹声”的景象更少菱♀♀♀♀∷。北京五环内禁放烟花爆竹,许可烟花爆竹零售网点同♀♀♀”认陆82.97%;天津外环线以内地区一律禁放;不少三蒜♀♀∧线城市也加入禁限放队伍……[]与此同时,烟花爆竹业这♀♀←顿持续进。2017年新遭♀♀■河南、甘肃两省退出烟花爆竹生产,退♀♀〕錾产省份全国已有19个。主产区之一的湖拟♀♀∠两年来累计退出烟花爆竹赦♀♀→产企业1100多家,至去年底,全国生产企业♀♀∽苁已减至2500家以内。♀♀[][]烟花爆竹落后不安全产能有序退出,燃放受到适垛♀♀∪限制,安全事故少了,噪音小了,空气更清锈♀♀÷了,是件好事。但另一方面b♀♀‖一些烟花爆竹企业的日子更尖♀♀∮不好过,一位业内人士介绍,近几年烟花爆竹国内镶♀♀→售额估计减少20%30%。[]烟花爆竹业是否就此陷♀♀∪肜Ь常靠凸鄱言,前些年“开厂就赚钱b♀♀‖生产不愁卖”的盛况难再有,但传承千年的民俗传♀♀⊥扯唐谀诮夏严失,市场锈♀♀¤求依然存在。活路有,但烩♀♀☆法不再是盲目扩张、低尖♀♀≯竞争。想要爬坡过坎,烟花爆竹企业♀♀∮行蛲嘶挂巧提质,谁提得早、提得好,就有可♀♀∧芮赖孟然。[]安全环扁♀♀。是关键。“高危”“污染”是遏制烟花爆肘♀♀●发展的两大争议点。目前烟花爆竹生产工厂化、机械化♀♀ ⒆远化程度依然较低,关键涉药♀♀』方诨本实现人机分离、人药♀♀》掷胧潜U媳局拾踩的手段之一。笔这♀♀∵采访过的一家爆竹生产企业采用自动化生产线后,插♀♀∫可由原来的20人减少♀♀≈3人,在线药量从5千克降低到0.8千克以下,企意♀♀〉负责人说得好,“投入高些,不用那免♀♀〈担惊受怕”。[]改进生产原♀♀〔牧虾图家眨研发微烟、无硫、无♀♀∥丁⑸俨性的环保产品,让烟花爆竹不再♀♀∈恰盎岷粑的痛”。今♀♀∧昃陀衅笠低瞥鲂滦妥楹涎袒ǎ赦♀♀↓空高度可达10米,但不会在空中炸开♀♀。也不会形成浓雾,价格也不比传统组合烟花光♀♀◇。多生产一些性价比高、叫好又叫座的环保烟花,是柒♀♀◇业的升级路径之一。[]细分市斥♀♀ 获一杯羹。目前市场上比较多的是大组合烟花,普遍♀♀∽非蟆案大、更响”的效果,玩具烟花等小产品受人工斥♀♀∩本占比较高、利润空间低等因素影响,意♀♀』些企业往往选择放弃生产或者偷工减料♀♀ 5实际上这类小产品安全性相对较高,随着安肉♀♀~环保意识提升,有的地方还禁售组合类♀♀⊙袒ㄆ分郑小产品的市场潜力可期。目前玩具烟♀♀』ǖ南费主群体是伴随各种新科技长大的“00后”“10后♀♀ 保他们对于时尚、趣味的需求,与玩具烟花肘♀♀⊥后的现状存在一定矛盾。柒♀♀◇业如果能顺应新需求,开发出安全环保又有创意的新产品,同样有望在业洗牌中拥有主动权。[]烟花爆竹提质,靠技术也要成艺术。作为传统文化产业,提升产品文化附加值是优化升级新思路。比如有的烟花爆竹企业搭上影视、动漫“快车”,打造传统烟花文化与现代流元素相结合的文化产品;有的企业针对求婚、生日等场景,结合声光艺术等进个性化微焰火编排,从利润空间较低的单纯“烟花制造”向文化附加值高的烟花创意产业转型。[]不再以量取胜,既有序淘汰落后产能,又加速推动优化升级,打破“散乱小”格局,传承千年的民俗才能走得又稳又好。[]黑熊遭盗猎捕杀当野味出售两只亚洲黑熊在捕♀♀♀♀♀♀×韵殖∷劳 杀熊者已被黑龙江铁力森林公安刑锯♀♀♀♀⌒[]日前,黑龙江省铁菱♀♀♀ˇ市森林公安局接到线索,有人在小兴安岭封♀♀∏法捕猎野生动物,甚至♀♀∮械钡鼐用窆开出售“野味”。随后,碘♀♀”地警方和野生动物保护志愿者团队对小兴安岭一带非♀♀》ǖ亮砸吧动物的情况进调查。在暗访♀♀≈校志愿者发现了非法捕菱♀♀≡黑熊的事件,涉及三只黑♀♀⌒堋F渲辛街灰丫在捕猎现场死亡,另外一只活的亚洲衡♀♀≮幼熊被当做野味出售,警方成功♀♀〗活体幼熊救出后送至黑龙江省♀♀∫吧动物救助机构救治。[♀♀]暗访发现非法捕猎黑熊[]每到冬季,山间的野生动物因♀♀∥食物稀缺而出来觅食,但同时也面♀♀×僮疟徊渡钡奈O铡=疋♀♀∧1月份,中国绿发会志愿者、绥化野生动物♀♀”;ぶ驹刚咄哦樱对小兴♀♀“擦胍淮非法盗猎野生动物的情况进调查,♀♀⊥时把相关情况反映给当地警方。♀♀[]2018年1月17日和18日,当地♀♀∩林公安和志愿者们组成♀♀〉淖ㄏ钗侍獍捣玫鞑樽榈教力市♀♀⌒“琢殖 ⑻疑缴虾衾剂殖 ⑸袷髁殖 ⒗氏玮♀♀×殖〉鹊亟了暗访调查♀♀♀。[]志愿者在走访双丰林场殊♀♀”,仅仅一天的时间,就在方圆♀♀〈蟾300米的地方发现菱♀♀∷6个猎套、11个捕兽夹子。虽然没有发现被棱♀♀¨住的野生动物,但在山下铁力市神树镇某山特产品商店棱♀♀★,有村民公开叫卖野生动物产品。[]在当地小白村意♀♀』户村民家中,暗访调查组发现了非法捕猎黑熊的事♀♀〖,涉及三只黑熊。其中菱♀♀〗只已经在捕猎现场死亡(一只母熊、一只小熊),另外♀♀♀一只活的亚洲黑熊(幼)被当做野味出售。[]活体幼熊被♀♀∷屯救助站[]北青报记这♀♀∵了解到,被发现的活体♀♀⌒『谛苁枪家二级保护动物亚洲黑熊,♀♀1岁左右。小黑熊被解救前,被困在一个狭小的笼子中♀♀。身体和精神状况受到很大影♀♀∠臁K婧螅志愿者协助当地警方将其送到衡♀♀≮龙江省小兴安岭野生垛♀♀’物救护繁育研究中心救治。[]在繁育研♀♀【恐行模专业人员对其进护理♀♀『退茄,目前,小黑熊身体情库♀♀■逐渐恢复正常。繁育研究中心♀♀〈扪抑魅谓樯埽过一段时间♀♀。小黑熊的体力恢复之后,将被送至亚布力♀♀⌒苊ü莞好地生活。[]铁力殊♀♀⌒野生动物保护站工程师侯晓东在接♀♀∈苊教宀煞檬北硎荆在对小黑熊进饲养救助后♀♀。将根据幼熊的发育状况以及蒜♀♀↑的野外生存能力,择时择地将其放归到自然环境当中去♀♀ []非法捕猎者被刑事拘♀♀×[]铁力市森林公安工作人员表示b♀♀‖经过审讯,孙某等人涉嫌非法猎捕、杀害、收♀♀」骸⒃耸洹⒊鍪壅涔蟊粑R吧动物,根据相关封♀♀〃规,已经被铁力市森林公安局刑事拘留,目♀♀∏鞍讣正在进一步审理中♀♀♀。[]铁力市森林公安局副局长岳文明表示,今后将加大粹♀♀◎击破坏野生动物资源等违法犯罪为,同时也呼吁广大市♀♀∶裼辉静斡胍吧动物的保护工作。[]据了解,亚♀♀≈藓谛苁枪家二级保护动物。根♀♀【2009年的统计数据,黑龙江是全国黑熊数量超过1000只的省份之一,至今的9年间,虽然第二次统计数据尚未出炉,但随着黑熊生存空间日渐狭窄,捕捉状况严重,东北黑熊的生存境遇令人担忧。[]野生动物保护志愿者认为,这起案件情节非常严重,偷猎者不仅涉嫌非法捕杀国家二级野生保护动物,还非法持有猎枪和弹药,已经有构成重大刑事犯罪之嫌。[]就此,中国绿发会工作人员与志愿者就后续加强针对当地野生动物保护工作进了沟通,初步决定支持成立中国绿发会“中华黑熊保护地小兴安岭”,并准备开展公益募捐,加强对当地老百姓进《野生动物保护法》等法律法规的普法宣传和教育,加强小兴安岭一带的生物多样性保护。[]文/本报记者 张香梅[][]拼团兴起:真团购假低价杭州临安房贷政策未变 环京楼市破解限贷"下有对策&q♀♀♀♀♀♀uot;

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 江苏一男子违停不甘被罚 谩骂拉扯女警辅扁♀♀♀♀♀♀』拘为防海南“堵局”就须建跨海大桥?[]拿经济舱淡季的打折价格,与一票难求时的头等舱全价比,显然是不公平♀♀♀♀♀♀〉模是在调拨情绪。[]2018年2月25日凌晨,海口市区遭♀♀♀♀≠次出现浓雾天气,海口市气象台发布大雾橙赦♀♀♀~预警。受大雾天气影响,能♀♀〖度低,琼州海峡再次全线停航,暂♀♀⊥4舶进出港。海口秀英港、新海港、南港港区内外依肉♀♀』有8000余辆滞留车辆排垛♀♀∮等待过海。[]此前,就♀♀∈沟糜慰妥向航空,造成了高达上万的机票价格♀♀♀。有媒体称之为天价机票。[][]“天价♀♀ 被票其实并不天价[]实际上,♀♀∷谓天价,不过是头等♀♀〔盏娜价票。一万多的是外♀♀》等舱的原价,都是经过政府相关部门核租♀♀〖的,航空公司赚这个钱b♀♀‖是合法合理的。拿经济♀♀〔盏季的打折价格,与一♀♀∑蹦亚笫钡耐返炔杖价比,显然是不公平的。[]今年春节♀♀〗诤螅返程客流激增和雾季影响船舶安全航,轮渡外♀♀。航,叠加形成交通压力,使得人们涌向航空♀♀ U庵滞环⒌摹⒌加的峰值需求,已经超出了市♀♀〕』制能力的范围。短♀♀∑谀冢市场不可能增加航线、机场,♀♀±赐耆满足这个需求。长期看,市场也无法为♀♀≌庵智榭鲎鲎急浮[]至于分散人流、带薪休假♀♀。在短时期内还不能实现。在当下♀♀。员工还处于相对弱势地吴♀♀』,单纯按自己意愿安排假期也就相对困难。从♀♀≌飧鲆庖迳希全国一盘棋的长假制度,是通过全国经济烩♀♀☆动在某种程度上停摆,使得♀♀〉ジ銎笠导词共环偶伲也无法高效运作,甚至无法♀♀≡耍从而达成企业给员工放假机会成本最小。♀♀[]不过,从今年春节的情况来库♀♀〈,很多单位的假期都大大超过♀♀×朔ǘ假期。这是因为随着经济发展,人们的休闲意♀♀♀愿增加。这本身是一糕♀♀■符合经济规律的变化。经济学认为:工资水♀♀∑教岣撸劳动者最初会选择增加工作时间,以获得♀♀「多收入,随着工资水柒♀♀〗继续提高,收入的边际效应递减,劳动者就会倾♀♀∠蛴谠黾有菹卸减少工作时间。这个时候,棱♀♀⊥动者相对于资方的谈判能力会增强。蒜♀♀℃着休假人流在时间上的分散,中国人的旅体验会遭♀♀〗来越好。[]也有文章在劝导旅客测♀♀』要盲目出游,这也没必要,因为游库♀♀⊥滞留事件,并不是长期总量造成的,而是♀♀《唐谕环⑹录。北京、上海之间航空市场有长期的巨粹♀♀◇流量,但市场供给没问题。[]某种程度上,海拟♀♀∠游客的滞留,恰好是因为淡季时人还不光♀♀』多。[]跨海大桥经济性存疑[]琼州海峡的跨海大♀♀∏庞胨淼溃多年以来,一直在讨论中,此次游库♀♀⊥滞留事件,把这个话题再度推成舆骡♀♀≯热点。大型工程涉及国土♀♀“踩、生态保护、经济发展等综♀♀『峡剂浚琼州海峡跨海粹♀♀◇桥的经济性确有存疑之处。[]从骡♀♀→足旅游的角度来说,海底隧道或者大桥是可以测♀♀』建的。因为旅游季节性极强,特别是当下中国长假♀♀≈贫认拢更是如此。巨额投资的粹♀♀◇桥、隧道在淡季运营效率不足,显然是不经济的。所以♀♀。最终还有待进一步解放思想,加强海♀♀∧细母锏牧Χ扔肷疃龋大胆突破,才能进一步♀♀“押D洗蛟斐晒际性、常年性的♀♀÷糜文康牡兀淡季不淡,修桥修♀♀∷淼溃才能在经济上可。从这个意义上,不是旅客去多♀♀×瞬旁斐上衷诘南窒螅反而是旅客不够♀♀《唷[]在经济视角之外,游客滞留烩♀♀」有其他层面的问题。既然是市场机制范围之外的♀♀∈拢那么自然需要依靠市场之♀♀⊥獾牧α俊J紫仁且揽肯执技术做事前的防备,把人流、天气情况综合起来,预警、提示游客。当然,更重要的是突发情形下,政府在市场之外积极事。此次,海南海事局与海口市政府成立临时指挥部,及时对从海南各地不断涌来的客、货车进分流疏港,甚至与湛江海事局加强协同协作,协调进出港船舶的放和监管,优先安排客滚船进出港,确保旅客安全过峡。[]不过,何时发挥市场之外的力量,这个限度定在哪里,需要讨论。显然,为了出的游客不堵车,就把财政资金用来修跨海大桥,或者用国家的钱来为游客渡海付费,也是不公平的。[]所以,平心而论,并不是所有问题都一定有解决之道,一定应该解决。有些时候,遇上了游客出游遭遇堵车之类的事件,只能是放宽心态,保持素质。[]□刘远举(上海金融与法律研究院研究员)民企高负债率的问题如何解决?[]明晰笔谈[]文丨明明债券研究♀♀♀♀♀♀⊥哦[]报告要点[]1月社融数据虽肉♀♀♀♀』有企稳之势,但当月社融增量相当一部分是短期贷款♀♀♀『推本萑谧省J苤行∶裼企业较高的♀♀「赫率的影响,其利润增速在2018年已经出现♀♀≌欠放缓,中小民营企业当前的高负债率♀♀∫仓圃剂丝硇庞玫氖凳┛占♀♀′,整体上实体经济仍有下压力,仍需意♀♀―货币政策、财政政策的♀♀∧嬷芷诩勇搿5近期股债跷跷板♀♀∠窒笥加明显,债市情绪在多空因素♀♀〗恢的环境下较为敏感,预计10年柒♀♀≮国债收益率中枢将处于3.0%~3.4%。[]中小民营企业碘♀♀∧融资渠道更多依赖于短柒♀♀≮贷款及票据融资。从债务融资结构来看,国企及民企♀♀∪谧使婺A郊分化明显。国有企业镶♀♀№受政府隐性担保,更加♀♀∈芙鹑诨构青睐,其融资以借款为主,占比平均约为♀♀70%,其中长期借款更是主要♀♀∽式鹄丛础S胫相比,民营柒♀♀◇业债务融资结构波动明显,长期借款比例明显小于光♀♀→有企业,更依靠短期借库♀♀☆、票据融资等。相应这种融资方殊♀♀〗,易受流动性形势松紧影响,所面临的流动性压力也比解♀♀∠大。[]过去一年,私营企意♀♀〉资产负债率相比国有及国有控股企业和外资及三♀♀∽势笠瞪仙最多。市场上有部分观点认为,民企的高杠糕♀♀∷与其通过票据贴现进套利有关。但是从衡♀♀£观上看,这并不是普遍现象。意♀♀』方面从民企的角度来看,套利空尖♀♀′有限。另一方面从银角度而♀♀⊙裕内部管理规范的银♀♀『苣呀邮苷庵址锤吹牡盅衡♀♀》绞健U体而言,虽然私营企业的投资增速和利润遭♀♀■速均处于上趋势,但是利润增速变化并测♀♀』明显。[]高负债率拖累民企♀♀±润、制约宽信用的空间。自2018年2月份以来,民企碘♀♀∧资产增速与负债增速呈现双双下滑趋势,碘♀♀~是负债增速高于资产增速b♀♀‖资产负债率依旧攀升。民营企♀♀∫档淖什负债率过高,使民企不可避免的面♀♀×倭礁瞿烟狻R环矫妫高负债带来较多的利息支♀♀「叮拖累利润增速。另一方面,从债务结构库♀♀〈,短期借款过多可能会影响企业的流动性。[]宽信用♀♀〉男Ч或比预期来得慢,需要价格型货扁♀♀∫政策配合。一方面,当前民营企业资产负这♀♀‘率高,后续将面临较大♀♀〉某セ拐务和支付利息的压力,在粹♀♀∷影响下民营企业利润增速或将回落,♀♀〈佣导致2018年的投资扩张趋殊♀♀∑难以维持。另一方面,较高的负债率也从一定程度限制库♀♀№信用的实施空间。面对高资产负债骡♀♀∈的民企,信用环境难以出现快速改善,只有通过尖♀♀≯格型货币政策,包括定镶♀♀◎降息、全面普降才能更好的支持民营企业♀♀》⒄埂[]正文[]2019年1月央光♀♀~布的金融数据超出市场预期,市场垛♀♀≡此高度关注。在2月20日的♀♀」务院常务会议上,也罕见的提及菱♀♀∷1月份的金融数据的结构性问题,“社烩♀♀♂融资总规模上升幅度表面看比较大,但仔♀♀∠阜治鼍突岱⑾郑其中主要是票据融资、短期贷款赦♀♀∠升比较快。这不仅有可能造成‘套利’♀♀『妥式稹空转’等为,而且可能会带来♀♀⌒碌那痹诜缦铡!蓖日,央意♀♀〔向市场传递出对金融数据碘♀♀∧观点,“1月份票据融资显著增加,支持♀♀×耸堤寰济,特别是小微企业;相对贷款和其他融资♀♀》绞剑票据期限短、便利性高、流动性好♀♀。是中小企业重要的融资渠道。目前中小吴♀♀、企业在票据融资中的占比超过六成。”[]粹♀♀∮近期资产价格的表现上看,1月金融数据的企稳从一垛♀♀〃程度上加强了市场对后续经济基本面企吴♀♀∪的预期,此预期的核锈♀♀∧观点是宽货币向宽信用传导效♀♀」的显现,尤其是中小民营企业♀♀〉娜谧誓选⑷谧使蟮奈侍獾母纳啤D敲粹♀♀≈行∶裼企业的融资改♀♀∩剖欠衲艽来后续中小民营企业的企稳反碘♀♀’?对此我们分析如下:[]中小免♀♀●营企业的融资渠道更多依赖逾♀♀≮短期贷款及票据融资[]从债务融资结构♀♀±纯矗国企及民企融资规模菱♀♀〗极分化明显。国有国有企业享受政府隐锈♀♀≡担保,更加受金融机构青♀♀№,其融资以借款为主,占比平均约为70%,其中长期借库♀♀☆更是主要资金来源。与之相扁♀♀∪,民营企业债务融资结构波动明♀♀∠裕长期借款比例明显♀♀⌒∮诠有企业,更依靠短期借款、柒♀♀”据融资等。相应这种融资方♀♀∈剑易受流动性形势松紧影响,蒜♀♀※面临的流动性压力也比较大♀♀♀。[]回溯历史数据我们发现,♀♀2008年下半年到2013年初短期♀♀〈款及票据融资增速大幅波动,而反映民企投资蒜♀♀‘平的指标民间固定资产投资完成额增速,自♀♀2007年初以来呈现稳步回落的趋势b♀♀‖并没有出现相应大幅波动的阶段。私营企业工业增加肘♀♀〉增速和利润总额增速变化趋势与短柒♀♀≮贷款及票据融资增速变化趋势大致相同b♀♀‖但是在某些时间段出现了背离。比♀♀∪2018年2月份以来,私营企业工业遭♀♀■加值增速与利润总额增速双双表现平♀♀∥龋但是短期贷款和票据融资增速出现大幅上升。[♀♀]民营企业资产负债率上较多光♀♀↓去一年,私营企业资产负债骡♀♀∈相比国有及国有控股企业和外资及三资企♀♀∫瞪仙最多。私营企业资产负债率由2017年末51.6%♀♀∩仙至56.4%,国有及国有控股企♀♀∫底什负债率由2017年末60.3%下降至5♀♀8.7%,外资及三资企业♀♀≡蚪掀轿龋大致保持在54.1%上下。♀♀[]市场上有部分观点认为,民企的高杠杆与其♀♀⊥ü票据贴现进套利有关。但是从宏观上看,这测♀♀、不是普遍现象。一方面从民企的角度来♀♀】矗套利空间有限。从最近几年的情况看,票据贴♀♀∠掷率绝大部分时间都高于结构性存款利率。虽♀♀∪荒承┦逼诮峁剐源婵畹淖罡♀♀∵收益率高于银票据贴现加权平锯♀♀※利率,但是该最高收益率具有较大的不确定性,即使能殊♀♀〉现最高收益率,但是考虑到交易成本套♀♀±空间也十分有限。另一方面从银♀♀〗嵌榷言,内部管理规♀♀》兜囊很难接受这种反复的抵砚♀♀『方式。即企业先做结构性存款,再意♀♀≡此作抵押去银申请开票。即使银♀♀〗邮苷庵中问揭惨消耗企业的授信额度。[]整体而言,蒜♀♀′然私营企业的投资增速和利润增速均♀♀〈τ谏锨魇疲但是利润增速变化并不免♀♀△显。从投资角度看,民间固定资产投资完成额♀♀⊥比增速由2017年末5.98%上升至8.73%。从盈利角垛♀♀∪来看,民营企业利润总额增速在2018年3月份达到年内♀♀〉偷8.8%,之后总体稳中♀♀∮猩,利润总额增速较2017年末上升0.2个♀♀“俜值恪[]高负债率拖累民企利润、制约宽信用的库♀♀≌间自2018年2月份以来,民企的资产增蒜♀♀≠与负债增速呈现双双下滑趋势♀♀。但是负债增速高于资产增速,资产负债骡♀♀∈依旧攀升。民营企业的资产负债率从2017年末♀♀〉51.6%上升至2018年末的56.4%,上升4.♀♀5个的百分点,而2016年末的资产负债骡♀♀∈相比2017年末仅增加0.9个百分点。[]民营企业碘♀♀∧资产负债率过高,使民企不可避免的面临两♀♀「瞿烟狻R环矫妫高负债带来较多的利息支付,拖累棱♀♀←润增速。从2018年的数据我们可以看出,利润♀♀∽芏钤鏊偻比增加仅有0.2%,这或者是由于利润♀♀≡鏊俦挥邢⒏赫的利息支出的上所垛♀♀≡冲,从这个角度而言中小民营企业实际投资所带来碘♀♀∧边际效用在降低。受此影响,2018♀♀∧暌岳疵裼企业的投资增速或将不可持续♀♀♀。另一方面,从债务结构看♀♀。短期借款过多可能会影响企业的♀♀×鞫性。正如我们前面所言,与主要依棱♀♀〉于中长期贷款的国营企业不同,民营企业主要依赖短♀♀∑诮杩詈推本萑谧剩而短期贷款最明显的缺♀♀〉憔褪且在短期内归还,不能较大程度的满足♀♀∑笠党ぞ米式鸬男枨螅那么就很容易导肘♀♀÷企业在资金结构配置上出现失误,甚至有些企业♀♀♀“短借长投”,利用期镶♀♀∞错配和资产类别错配,赚取股权投资收益和粹♀♀←款利息之间的差额。在此情况下,锯♀♀⊥要求企业必须具有良好的资金流动机制,避免因出♀♀∠至鞫性不足导致日常经逾♀♀―能力受损甚至出现偿债能力恶化,陷入财务棱♀♀¨境的深渊。[]宽信用的效果或比预期来得慢♀♀[]中小民营企业的融资改善♀♀∈欠衲艽来后续中小企业遭♀♀≮投资、生产和利润等方面的反弹?一方免♀♀℃,当前民营企业资产负债率♀♀「撸后续将面临较大的偿还债务衡♀♀⊥支付利息的压力。在此影响下民营企业利润增♀♀∷倩蚪回落,从而导致2018年的投资扩张趋殊♀♀∑难以维持。另一方面,较高的负债率也♀♀〈右欢ǔ潭认拗瓶硇庞玫氖凳┛占洹b♀♀∶娑愿咦什负债率的民企,♀♀⌒庞没肪衬岩猿鱿挚焖俑纳疲在风险溢价下,民逾♀♀―企业的借款成本也难以出现明显下。面对这♀♀♀种情况,货币政策需要♀♀「多的通过价格型政策进意♀♀↓导,包括定向降息、全面降息等♀♀≌策存在必要性。[]1月社融数据虽然有企稳之势,但♀♀〉痹律缛谠隽肯嗟币徊糠质嵌唐诖♀♀←款和票据融资。受中小民营企业较高的负债率的影♀♀∠欤其利润增速在2018年♀♀∫丫出现涨幅放缓,中小民营企业♀♀〉鼻暗母吒赫率也制约了宽信用的实施空间,整体♀♀∩鲜堤寰济仍有下压力b♀♀‖仍需要货币政策、财政政策的逆周期♀♀〖勇搿5近期股债跷跷板现象愈加明显♀♀。债市情绪在多空因素交织的环境下较为敏糕♀♀⌒,预计10年期国债收益率中枢将处于3.0%~3.4%。[]市斥♀♀ 回顾[]利率债[]2019年2月25肉♀♀≌,银间质押回购加权利率大体♀♀∩希隔夜、7天、14天、21天和1个♀♀≡路直鸨涠了23.07bps、19.32bp♀♀s、16.7bps、27.48bps和-19.18bps至2.24%、2.51♀♀%、2.38%、2.42%和2.62%♀♀ 9债到期收益率涨跌互♀♀∠郑1年、3年、5年、10年分别扁♀♀′动1.19bps、0.28bps、-1.09bps和-0.31bp至2.36%、2.6♀♀9%、2.90%和3.12%。上证综指收涨5.6%至2961.28,深证斥♀♀∩指收涨5.59%至9134.58,创业板指殊♀♀≌涨5.50%至1536.37。[]周一当日无逆回购外♀♀《放和到期。[]【流动性动♀♀√监测】我们对市场流动性情况进跟租♀♀≠,观测2017年开年来至今流动性的“♀♀⊥队胧铡薄T隽糠矫妫我们根据逆回购♀♀♀、SLF、MLF等央公开市场♀♀〔僮鳌⒐库现金定存等规模计算总外♀♀《放量;减量方面,我们根据2018年3月对比2016♀♀∧12月M0累计增加4388.8亿元,外汇占款累计镶♀♀÷降4473.2亿元、财政存款♀♀±奂圃黾5562.4亿元,粗略估尖♀♀∑通过居民取现、外占下降和税收流失♀♀〉牧鞫性,并考虑公开市场操作到期氢♀♀¢况,计算每日流动性减少总菱♀♀】。同时,我们对公开市斥♀♀ 操作到期情况进监控。[♀♀]信用债评级关注[](1)【内蒙古锯♀♀↓正能源化工:取消发“19蒙君正CP001”】♀♀[]2月25日,内蒙古君正能源化工尖♀♀’团公告称,鉴于近期市场波动较大,取消发“19蒙♀♀【正CP001”。(资料来源:内蒙古君正能源化工♀♀〖团公告)[]相关债券:19免♀♀∩君正CP001[](2)【胜通集团:公司债券于今日起停牌♀♀ []2月25日,胜通集团公告斥♀♀∑,因公司存在可能对债券交易价糕♀♀●产生影响的事项,经申请,公司♀♀≌券于今日起停牌。(资料来源:胜♀♀⊥集团公告)[]相关债券:16胜通0♀♀1、16胜通03、17胜通01[](3)♀♀♀【云南省建设投资控股:公司监事会成员发生变动♀♀ []2月25日,云南省建设投资控股集团有限光♀♀~司公告称,公司监事会成员发生变动。(资料来源:♀♀≡颇鲜〗ㄉ柰蹲士毓杉团有限公司光♀♀~告)[]相关债券:17云建Y1、17云建Y3、18滇建Y2[](♀♀4)【重庆市涪陵国有资产投租♀♀∈经营集团:公司董事、监事发生变动】[]2月25日b♀♀‖重庆市涪陵国有资产投资经营集团公告称,公司♀♀《事、监事发生变动。(资料来源:重庆市涪菱♀♀£国有资产投资经营集外♀♀∨公告)[]相关债券:18涪陵国资SCP003[](5)【免♀♀±的置业集团:公司监事发生♀♀”涠】[]2月25日,美的置业集团♀♀∮邢薰司公告称,公司监事发生变动。b♀♀〃资料来源:美的置业集团有限公司公告)[]相关债券b♀♀『19美置01[](6)【安邦人寿保险股份:将延期披露2♀♀018年第四季度财报和偿付能力报表】[]2月25肉♀♀≌,安邦人寿保险股份有限公司公告称,将延期♀♀∨露2018年第四季度财报和偿付能力报表。(资菱♀♀∠来源:安邦人寿保险股份有限公司公告)♀♀[]相关债券:15安邦人寿[]♀♀。7)【陕西投资集团:♀♀”涓“19陕投集团SCP001”募集资金♀♀∮猛尽[]2月25日,陕西投资集团有限光♀♀~司公告称,变更“19陕投集团SCP001”拟♀♀〖集资金用途。(资料来源:陕西投资集外♀♀∨有限公司公告)[]相关债券:19陕投集♀♀⊥SCP001[](8)【西宁特钢:解♀♀~“14西宁特钢MTN001”票面♀♀±率调整至9.5%】[]2月25日,西宁特钢公糕♀♀℃称,将“14西宁特钢MT♀♀N001”票面利率调整至9.5%;♀♀』厥鄣羌瞧2月26日-3月4日,回售价格100元,兑付日3遭♀♀÷19日。(资料来源:西宁特糕♀♀≈公告)[]相关债券:14西宁特钢MTN001[](9)♀♀ 旧苄顺峭叮航“16绍♀♀⌒顺峭PPN001”票面利率上碘♀♀△至4.75%】[]2月25日,绍兴城投公告称,将“16绍兴♀♀〕峭PPN001”票面利率上调至4.75%;回售碘♀♀∏记期2月25日-3月1日,回售价格100元,兑付日3月25♀♀∪铡#ㄗ柿侠丛矗荷苄顺峭豆告)[]相关债券b♀♀『16绍兴城投PPN001[](10)【新华联控光♀♀∩:将“16新华债”票面利率上♀♀〉髦7.50%】[]2月25日,新华联控股有限♀♀」司公告称,将“16新华债”票面利率上调至7.50%。♀♀。ㄗ柿侠丛矗盒禄联控股有限公司公告)[]镶♀♀∴关债券:16新华债[](11)【日照港集团:将“1♀♀6日照港集MTN001”票面利率下♀♀〉髦3.45%】[]2月25日,日照港集团公告斥♀♀∑,将“16日照港集MTN001”柒♀♀”面利率下调至3.45%。(资料来源:日照港集团公♀♀「妫[]相关债券:16日照港集MTN001[]可转债♀♀[]可转债市场回顾[]2月♀♀25日转债市场,平价指数收于101.26点,上涨♀♀6.37%,转债指数收于116.31点,上♀♀≌3.47%。121支上市可♀♀〗灰鬃债,119支上涨,2支下碘♀♀▲。其中特发转债(36.28%)、东财转债(20.01%)、冰骡♀♀≈转债(14.52%)领涨,泰♀♀【ё债(-0.83%)、辉封♀♀♂转债(-0.09%)领跌。121支可转债这♀♀↓股,120支上涨,1支下跌。其中,众信旅游b♀♀〃10.03%)、东方财富(10♀♀.02%)、无锡银(10.02%)领涨,隆基股份(-0.14%)领♀♀〉。[]可转债市场周观点[]上周转债市斥♀♀ 表现依旧强势,平价指数的大幅上涨拉动转这♀♀‘指数。今年以来不少转债个券的绝对收益十分抢眼,其♀♀”澈笥挚煞治两个阶段:权益市场尚未柒♀♀◇稳前 市场内生的边际改善吸引了部分增量资金解♀♀▲入,推动了转债估值的修复;随后肉♀♀〃益市场进入反弹轨道,转债市场在正股的推动下♀♀〕氏殖銎照堑母窬帧[]从上周市场表现来看,权益市斥♀♀ 依旧表现强势,部分热点♀♀“蹇楦鋈涨势喜人。短期而言反弹大概率将会持续,转♀♀≌市场也有望继续受益。♀♀〉从资产类别的角度来看,当前转债市场的性价比♀♀∫丫弱于正股,其吸引力与相对效率不及直接投资逾♀♀≮正股市场,且转债至关重要的安全性已经明镶♀♀≡弱化,此时的转债市场♀♀∫丫逐步走向尴尬的位置。但由于资解♀♀○投资属性的限制,在正股表现强势的背景下转债殊♀♀⌒场依旧吸引了足够多的增量资金入场,需♀♀∫明确的是配置当前转债市场♀♀〉那疤崾强春萌ㄒ姘蹇榈亩唐诒硐帧W债市♀♀〕∫丫进入考验择券能力的阶段。♀♀[]在当前权益市场持续走高♀♀〉幕肪诚拢我们认为提高转债持仓的效率是首要♀♀∧勘辏据此提供两条主线。一是继续在低价标的中寻找逆周期或补涨标的,当市场预期逆转时低价标的的短期弹性较高,能够充分的享受正股情绪红利同时还具有一定的安全垫,建议继续关注猪周期、基建、汽车等相关板块;二是坚定持有高弹性标的,其中以寻找主题板块为重点方向。在前期策略周报中我们反复强调当前市场依旧处于beta收益高于alpha收益的阶段,此时依旧把握高弹性主题标的能够充分的分享正股上涨红利同时享有不俗的效率,重点关注正股趋势已经基本成型的相关标的。[]回到具体标的方面,建议重点关注三一转债、东财转债、佳都转债、旭升转债、国祯转债、洲明转债、百合转债、景旺转债、天康转债、科森转债以及银转债。[]风险提示:个券相关公司业绩不及预期。[]股票市场[]转债市场中信证券明明研究团队本文节选自中信证券研究部已于2019年02月26日发布的《债市启明系列20190226高负债率拖累民企利润、制约宽信用的空间》中,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。[]本资料所载的证券市场研究信息是由中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)的研究部编写。中信证券研究部定位为面向专业机构投资者的卖方研究团队。通过微信形式制作的本资料仅面向中信证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进任何形式的转发为。中信证券不因任何订阅本公众号的为而将订阅人视为中信证券的客户。若您并非中信证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,应首先联系中信证券机构销售服务部门或经纪业务系统的客户经理,完成投资者适当性匹配,并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失,在此之前,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅!感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问,敬请发送邮件至信箱kehu@citics.com。[]重要声明:[]本资料定位为“投资信息参考服务”,而非具体的“投资决策服务”,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断。需特别关注的是(1)本资料的接收者应当仔细阅读所附的各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。(2)本资料所载的信息来源被认为是可靠的,但是中信证券不保证其准确性或完整,同时其相关的分析意见及推测可能会根据中信证券研究部后续发布的证券研究报告在不发出通知的情形下做出更改,也可能会因为使用不同的假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。(3)投资者在进具体投资决策前,还须结合自身风险偏好、资金特点等具体情况并配合包括“选股”、“择时”分析在内的各种其它辅助分析手段形成自主决策。为避免对本资料所涉及的研究方法、投资评级、目标价格等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失,在必要时应寻求专业投资顾问的指导。(4)上述列示的风险事项并未囊括不当使用本资料所涉及的全部风险。投资者不应单纯依靠所接收的相关信息而取代自身的独立判断,须充分了解各类投资风险,自主作出投资决策并自承担投资风险。[][]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:李昂3D时时彩缩水工具新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生♀♀♀♀♀♀』罹验,快来新浪众测,体验各领♀♀♀♀∮蜃钋把亍⒆钣腥ぁ⒆詈猛驸♀♀♀〉牟品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦![♀♀]本文来自智能电视网[]♀♀∷孀糯笃恋男似穑现在越来越多的家庭都开♀♀∈忌级客厅娱乐系统,淘汰了原来老旧的逾♀♀⌒线电视,新购买了更智能和更具科技含量的♀♀≈悄艿缡樱但是也有不少用户对智能碘♀♀$视一直有个疑问:我买了智能电视后,还需要再购买一♀♀「龌顶盒搭配智能电视使用吗?[]答案是b♀♀『不用。智能电视之所以被称之为智能电视,就在于它逾♀♀⌒着和手机类似的智能操作系统,用户可以自由在♀♀≈悄艿缡又邢略叵喙厝砑,进视频观看、玩游戏、题♀♀≡宝购物、听音乐等操作。[]而碘♀♀$视盒子一般是搭配非智能电视所使用的外置设备♀♀。普通电视可以通过电视盒子连接网络,实现智能电♀♀∈拥墓δ堋S泄鄣闳衔,智能♀♀〉缡拥扔谑且丫内置了电视盒子♀♀。帮助用户直接省去了购买机顶盒的烦恼。[]智能电殊♀♀∮和电视盒子的功能类似,遭♀♀≮价格上却相差很多,虽然互联网电视的尖♀♀≯格有时已经低破千元,电视盒子的价格却在尖♀♀「百元不等,相比于智能电视的价格,电殊♀♀∮盒子具有更高的性价比。[]但在观库♀♀〈和使用体验上,智能电视则优于普通电视+电视盒♀♀∽拥淖楹希首先在画面♀♀∩希智能电视可以达到4K甚至8K的标准,用户将享受到更好的观影体验,另外智能电视也避免了需要将电视盒子和电视进连接的复杂操作,在使用上更简洁方便。[]如果用户需要更电视机,那不妨直接购买一台新的智能电视,而只想升级电视系统并不想更电视的用户,则可以购买电视机顶盒进升级。[]美联航客机起飞时轮胎爆胎 完成飞安全降落台2020“大选”民调:蔡英文支持率不及韩♀♀♀♀♀♀」瑜一半关停、被收购、陷盈利困境 互联网中介为何难实现颠覆?[]曾经的互联网中介巨头没能撑过201♀♀♀♀♀♀9年的元宵节,便随烟花一样,悄然的陨落了。[]♀♀♀♀2月18日,爱屋吉屋官网、APP停止运营,♀♀♀∑涔偻页面显示为“一楼房东”,且页面♀♀∥薹ǖ慊鳌S氪送时,爱屋吉屋♀♀APP也显示“服务器迷路♀♀ 薄[]而据新京报记者梳理,“迷路♀♀♀”的不止爱屋及屋这一家明星企业,♀♀』チ网中介都迷失在自己曾锯♀♀…的喧哗梦想中。但是,如今,黄粱一梦终成空b♀♀‖随着资本浪潮的退去,互菱♀♀―网中介已经告别了当初“第一”的梦想♀♀♀。[]从各种“第一”到渐渐陨♀♀÷[]曾经,互联网中介最♀♀∩贸び诮病岸听的故事”b♀♀『房多多自称是全国第一家移♀♀《互联网房产交易服务平台,吉屋的自吴♀♀∫介绍是中国第一家新封♀♀】垂直搜索平台,爱屋吉屋则是全光♀♀→第一家线上线下整合的专业房地产中介公司……[]肉♀♀$今,曾经号称“第一”的地产中介平台都渐渐陨落,♀♀【菪戮┍记者不完全统计,包括爱屋吉屋、房多多♀♀♀、平安好房、Q房网等8家互联网肘♀♀⌒介公司,其中,爱屋吉屋和平安好房已经关外♀♀。;Q房网和好屋中国分别卖身国创高新衡♀♀⊥明牌珠宝;而房天下和房多多则面♀♀×僮庞收和利润双双下降的现状。[]互联网中介代表平♀♀√ǜ趴[]曾经辉煌,而今暗碘♀♀…。回顾其发展史,可以明镶♀♀≡看出2014年至2015年殊♀♀∏互联网中介的黄金时代,资产的热钱涌向互联♀♀⊥中介业,新兴的公司以各种各样的好故♀♀∈吕次引投资者的目光,比如,房多多把自己定位为“碘♀♀∝产垂直领域的淘宝”,而吉屋网则将自己垛♀♀〃位为房产O2O业的“天猫”。[]互联网中介柒♀♀【借资本扶摇而上,以低佣金的封♀♀〗式吸引客户,以出街率极高的营销广告来打响♀♀≈名度,2015年5月,爱屋吉屋杀入上♀♀『G叭,仅次于中原和链尖♀♀∫。同年9月,爱屋吉屋的二手房交易达到♀♀2400多套,仅次于链家的4000多套,排名赦♀♀∠海第二。同样,2015年,平安好房碘♀♀∧销售额达到1513亿元,互联♀♀⊥金融产品首付贷的规模达到180亿元。[]然而,资本♀♀ 笆妊”的天性很快显现出来,遭♀♀≮互联网中介凭借烧钱的模式将市场占有率达到顶峰♀♀≈后,在两三年内却显现出难以♀♀〕中盈利的困境。以在纽约证券交易所♀♀∩鲜械姆刻煜挛例,2014拟♀♀£,房天下宣布从信息平台向交易平台转锈♀♀⊥,当年,创下2500亿元交易额,但♀♀∈牵随后的2015-2017年,房天下营收增速放缓,赦♀♀□至一度陷入亏损。2017年,房天下宣布转型失扳♀♀≤,重新回归开放平台。[]仅仅为了赚快钱?[]通过梳♀♀±砜梢悦飨苑⑾郑互联网中介的兴起和消亡和资本的推♀♀《息息相关。[]循着资♀♀”镜男峋酰互联网中介不像是颠覆♀♀≌叨是套利者。以爱屋吉屋为例,“‘干掉链家b♀♀‖颠覆整个中介业’只是个噱头”,在业资深人士,薜棱♀♀◇房互机构创始人,房地产和互联网研究院院长镶♀♀∴国良看来:“爱屋吉屋不是一家为了改造业而♀♀〈戳⒌钠笠担采用的不过是高薪高提斥♀♀∩挖来经纪人、低佣金亏损补贴购房者所谓‘O2O创锈♀♀÷模式’,这种操作手法和模式与赚钱后就快速卖掉的资扁♀♀【运作逻辑一脉相承。♀♀♀”[]熟悉业的58安居客房产研究院首席分析师张波封♀♀≈析称:“互联网的‘烧钱模式’,在房地♀♀〔的应用就是补贴佣金的方式,以达♀♀〉娇焖僬剂焓谐。而模式本身就存在较大问题,客户的留♀♀〈媛始低,短期重复使用几衡♀♀□不可能,因此期望借助这一模式取得成功的互♀♀×网中介平台也往往会走镶♀♀◎失败。[]而互联网中介宣称的“高投入、低回报”碘♀♀∧模式也难以得通。为了获取房源和客♀♀』В互联网中介耗费大量碘♀♀∧人力成本和营销费用才来成交额的短暂提升♀♀ []比较明显提升的是人力成本,♀♀⊥样以爱屋吉屋为例,其员工从2014年不到3000名,快♀♀∷俅锏2015年的13000名。[]相信♀♀∥快不破的互联网中介利逾♀♀∶高薪将传统经纪人的房源和客户资源吸引到♀♀∠呱希业内称之为“飞单”,也是互菱♀♀―网中介市场扩张的原因,而这糕♀♀↑难与真正的颠覆业相关。♀♀[]难以得通的“去门店化”[]互联网中♀♀〗槟芄坏吒泊统的中介一则最大的♀♀√卣骶褪侨ッ诺昊。对于互联网中介垛♀♀▲言,去门店化是一种互联网模式,可以减少门店♀♀∽榻ù佣降低扩张成本。♀♀[]对此,相国良分析称:“从房源和获库♀♀⊥角度来看,去门店化不通。房地产交易有两个环解♀♀≮很重要,一个是房源,另一个是信任,而这♀♀×秸叨己拖呦率堤宓昝懿豢赦♀♀》帧6手房作为信息服务业,♀♀》吭春涂驮吹男枨蠡袢∈亲罨本前提。客户来源无♀♀》橇街郑空中的媒体广告拓客,地面的渠道终端拓库♀♀⊥。传统的中介依靠的是地面网络、社区门店网络的拓客♀♀》绞健![]由于没有实体门店,网骡♀♀$中介需要用大量的地推人员和海量碘♀♀∧广告推广才能实现中介业最主要的信息收集,综合成扁♀♀【远高于门店从业者。[]链尖♀♀∫创始人、董事长左晖曾算过一笔♀♀≌酥っ髅诺瓴⑽丛黾映杀荆♀♀∫员本┝醇椅例,把门♀♀〉瓿杀咎到经纪人身上♀♀。每个经纪人1500元,如果不要门店,每个经纪人10♀♀00元,其实门店成本摊到每个经纪人身上只多了500元b♀♀‖有没有门店就是这个差距。门店(开支)总体封♀♀≥额占链家收入的不到8%。其殊♀♀〉门店的价值要远远大于它的成本。♀♀《门店也有其独特的“双重价肘♀♀〉”即对外价值和对内价值♀♀♀。[]相国良也认为:“对外而言,门店构成了一个线下‘菱♀♀〈家网’,而且形成了一种‘麦当劳式’的存在♀♀。人们在买房、卖房或这♀♀∵租房时,很难不去链家问一下。对内而言,链家的♀♀∶诺暝蛭经纪人提供了一♀♀「隹展业务、接受培训以及♀♀【神建设的场所,是一个‘办公室+学校+教堂’的尖♀♀’合体。”[]意识到门店的重要性,爱屋吉屋从2016年♀♀∩习肽昕始线下开店,但是一切都太晚了。[]♀♀〗灰滋氐憔龆ǖ吒材[]近几年,零售、外卖♀♀〉纫当换チ网跨界者所颠覆,为何到房地♀♀〔业却仅仅是“昙花一现”?[]在业内人士看来,爱屋♀♀〖屋等互联网平台的在线卖房低佣金模殊♀♀〗,并不可持续。“佣金只要0.5个碘♀♀°”,甚至“本地租客佣金全免”,由于房地♀♀〔低频交易的特性,用烩♀♀¨没有丝毫的忠诚度,流量也无法沉淀、保存和转♀♀』。[]张波认为:“房地产交易具♀♀∮械推怠⒎潜辍⒋笞诘奶氐♀♀°,即使是租赁依然有着低频、非标特点,因此蕴含♀♀∽胖叵呦碌拿飨蕴氐悖线上可以提供的是无限接近线下的场景,因此完全用线上取代线下在相当长的一段时间并不现实,主打用互联网线上方式完全颠覆线下,在当下注定难以成功。”[]同样,来自传统中介业的中原地产首席分析师张大伟也指出:“在高房价时代,房屋交易是低频次的,这其实不符合互联网高估值的要求。在供需结构畸形的市场,购房者本身没有话语权,讨好客户、用户没有意义。”[]就连互联网中介引以为豪的大数据库也没做过线下传统的中介业。据艾瑞数据,2018年8月,房多多APP月独立设备数为73万台,而安居客、房天下、链家、贝壳找房分别以742万台、369万台、314万台、101万台领先于房多多。[]“如果互联网中介公司没有核心的价值和资源,它根本没有出路。在一个充分竞争的市场,中介完全是有替代性的。” 中原地产的分析师卢文曦分析称。[]在互联网中介消亡的同时,另一面以链家和中原为代表的传统中介却仍然屹立潮头,他们的扩张逻辑是“扩张门店-抢占资源-占有市场-提高费用”。以链家为例,近年来,链家在全国已经拥有8000家以上的门店,以线下扩张抢占市场蛋糕,使得房源和客户资源快速聚拢。在市场占有率集中的情况下,传统中介甚至敢于调高中介费来弥补规模扩张。[]目前,这种模式虽然成功赢得了市场占有率,但是门店和人员大量的、持续的投入是否能够长久还需市场的验证。[]遗憾的是,在传统中介赢得市场占有率并开始上调中介费的时候,“佣金只要0.5个点”的互联网中介却销声匿迹了。[]责任编辑:万露原标题:国内油价将迎年内首个“四连涨”[]《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到,近期♀♀♀♀♀♀」际原油延续震荡上涨走势,国内成品♀♀♀♀∮图28日(周四)晚24时将迎来年♀♀♀∧谑赘觥八牧涨”,或粹♀♀〈今年来最大涨幅。[]因沙特坚定减产以及贸意♀♀∽摩擦趋缓乐观信号为油价提供有效支撑,光♀♀→际原油22日窄幅收涨。纽约赦♀♀√品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨0.3美元,收逾♀♀≮每桶57.26美元,涨幅为0.53♀♀%。4月交货的伦敦布伦♀♀√卦油期货价格上涨0.05美元,收于每桶♀♀67.12美元,涨幅为0.07%。[]蒜♀♀℃着国际原油价格震荡上涨,原油扁♀♀′化率不断攀升。25日,中宇资讯测算原油变化♀♀÷饰6.8%,原油估价66.92美元/桶,较基准价涨4.321♀♀∶涝/桶,对应成品油零限价上调305元/吨♀♀ W看醇嗖獾脑油变化率为6.81%b♀♀‖对应上调幅度为301元/垛♀♀≈。[]28日国内油价将迎来新一轮调♀♀〖鄞翱凇W看醋恃斗治鍪Υ麾♀♀√锒认为,调价前国际油♀♀〖刍蚴艿卦嫡治及减产协议♀♀〉认息影响,仍有上空间,预计本次调价幅♀♀《然蛟俅卫┐螅有望创年内最大涨幅。[]25日肘♀♀⌒宇资讯监测的国内30个主要省区市中石油、中石化批封♀♀、均价为:国六92#汽油为7438元/吨♀♀。较前一个工作日上涨25元/吨;国六0#柴油♀♀∥6382元/吨,较前一个工作日上涨48♀♀≡/吨;汽柴油分别较零售到位均价低1507元/♀♀《趾1058元/吨。[]中宇资讯分析师胡雪表示,♀♀≡油近期价格维持高位盘♀♀≌,成品油零售上调预期测♀♀』断扩大;天气转暖令需求端存利好预期,商家月内销售完成情况尚可,挺价心态占据主导。另外关于查税传言在市场流传,个别地炼停止出货,商家趁势推价以刺激现货及消化未提库存;上周末开始地炼汽柴油报价连涨,幅度在200元/吨左右,25日延续稳中上,其中柴油涨幅30-130元/吨不等,零星涨幅高达300元/吨,汽油稳中小涨10-50元/吨。(记者 王璐)[] 责任编辑:余鹏飞

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 中新网2月26日电 据国家海洋局网站消息,近日国家海洋局办公室印发《访问中国南极♀♀♀♀♀♀】疾煺竟芾砉娑ā罚规♀♀♀♀《明确,访问考察站活动应以保护南极环境、不影响考测♀♀♀§站正常科考和后勤保障工作为原则。无人值守的考测♀♀§站不接受访问申请。[][]租♀♀∈料图:南极冰架[]规定意♀♀―求,原则上应在星期六、星期日和中国法定♀♀〗诩偃湛展访问考察站活动。每批次封♀♀∶问考察站人数不超过100人,在站活动时间不斥♀♀‖过1小时,每日访问考察站总人殊♀♀↓不超过400人。[]规定指出,考察这♀♀【根据国家海洋局的批复及本规定解♀♀∮待访问活动。因访问人数超斥♀♀■当日总人数或有紧急工作安排导肘♀♀÷变更或无法接待的,考察站应予以及时告知。[]规定题♀♀♂出,访问考察站活动期间,应遵循以下要求:(一)遵殊♀♀∝《南极活动环境保护管理规垛♀♀〃》;(二)服从考察站安排,在♀♀≈付ㄇ域和路线内活动,禁止触碰或损♀♀』悼疾煺旧璞福(三)禁止使用无人机航拍、禁止使用发赦♀♀′功率大的设备和高噪音设备;(四)禁止携带♀♀】植乐饕濉⒓端主义等宣传资料;(五)禁止吴♀♀〈经许可在考察站开展商业活动;(六)禁止开展有♀♀∷鸸序良俗和国家形象的为;(七)禁止开展其他违封♀♀〈南极条约法律体系和国内相关规定的活动。[]规定明确,考察站有权纠正、中止违规为并劝离。视情节严重程度,通过有关渠道提请所属国相关部门追究责任,并将违规为通报有关国际组织。[]此外规定提出,访问考察站活动期间如遇突发事件,考察站将提供力所能及的援助。[][]【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提光♀♀♀♀♀♀々一个因违法违规为遭殊♀♀♀♀≤损失的曝光平台。新浪财经爆料线♀♀♀∷髡骷启动,当您的权益受碘♀♀〗侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民♀♀】芍痢拘吕斯擅裎权平台】维权。[][] ♀♀ ♀♀ 兴全基金[]构建一只FOF(基金中的烩♀♀※金,投资基金的基金产柒♀♀》),需了解全市场优秀的基金,更要了解背后碘♀♀∧基金经理们。[]今天,我们从数据库♀♀♀中提取了一些有趣的信息,看看除了常规♀♀∫蛩赝猓基金经理的星座、血型♀♀♀、年龄对投资会有啥影响呢b♀♀】[]Wind数据显示截至目♀♀∏埃2019年2月15日),中国烩♀♀※金市场上存在及曾经存在的基金数量意♀♀⊙接近1万只(9199只),而管理这锈♀♀々基金的现任及曾任基金经理3375位,我们在2016♀♀∧11月至2017年1月之间以问卷调查的形式殊♀♀≌集了其中374位权益型基金锯♀♀…理的独家信息。[]全市场3♀♀300多位基金经理中,女性基金经理658人,占比19%b♀♀‖男性基金经理2717人,占比8♀♀1%。我们调查的基金经理中男性309人,♀♀≌急83%,女性基金经理35人,占比17%。[]其肘♀♀⌒,在已知年龄的权益类基金♀♀【理中,60后有7人,70后99人,80后209人,最小的还有♀♀1位90后投资经理。[]从♀♀∷们的近十年表现来看,80后基金经理业绩略好♀♀∮70后基金经理,80后基解♀♀○经理在牛市中富有进攻性,而70后基♀♀〗鹁理在熊市中善于防守。[]当然,业绩涨幅和统计区♀♀〖洹⒀本关系较大,此表格仅供娱乐♀♀♀。[]从有数据的统计来看,基金经理中B♀♀⌒脱、O型血、A型血的数量最多但差异测♀♀』大, AB型血的基金经理最少,不过他们人数本来要少一些,所以也不要太伤心。那投资情况如何呢?[]A型和O型的基金经理表现最优,且在牛市中A型血基金经理表现最为突出。而B型血和AB型血基金经理们表现虽然不差,但整体平均回报稍显逊色。[]当然,以上测算当然仅供参考和娱乐,选择基金还是根据基金经理的投资风格和特点、基金公司的治理结构和考核标准等角度来做判断更具参考价值。[]责任编辑:高君新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测♀♀♀♀♀♀。体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产♀♀♀♀∑钒~!下载客户端还能获得专享福利哦![]衡♀♀♀℃干一体洗衣机拥有即洗即穿的优势,对♀♀∮诔笔天气的用户来说,有一台烘糕♀♀∩一体洗衣机还是很方便的。最近♀♀。南方的很多城市都面临着持续阴雨天,晾晒一件衬赦♀♀±三四天都干不了。所以很多小伙伴在网上吐槽,想买糕♀♀■烘干一体洗衣机,但面对市面上很多产柒♀♀》,却不知道如何选购♀♀♀。为了帮助大家少走弯路,选到适合自己的产♀♀∑罚今天我们就来聊聊如何选购烘干一体洗衣机,感兴趣♀♀〉男』锇槊遣环凉刈。[]1、按♀♀≌兆约一型设计选购[]现如今,很多的烩♀♀¨型拥有阳台,但它是阴面的,如果用来晒衣服的话,♀♀∮捎诩不到太阳,干的慢不说,更光♀♀∝键的是,起不到杀菌消毒的作♀♀∮谩I踔廖眦蔡斓氖保对衣♀♀》还有污染的作用,这种♀♀∏榭龅幕型,建议入手烘糕♀♀∩一天洗衣机,在阴雨天或天气情况不好的时候,逾♀♀∶来洗衣就很方便了。[]2、按家庭成员选产品容量♀♀[]想必很多人有这样的体会,拟♀♀∏就是一个家居住了三代人,并且只有一个晾衣阳台b♀♀‖这就比较尴尬,最常见的情况就是女主肉♀♀∷的一些衣服,不好意思晾晒在阳台上,担心公公♀♀】醇了不好意思,于是就只能晒在自己的卧室,导♀♀≈挛允页焙鹾醯模还有一股洗衣液的味道,这♀♀♀种情况下,有一台烘干机就会避免这种尴尬。[]♀♀≡勖窃谘」汉娓梢惶逑匆禄的时候,可以按照家庭成员♀♀〉氖量来选择它的容量。一般三口之家选购8KG碘♀♀∧容量就够了;如果是4口肘♀♀‘家,建议选择10KG容量的衡♀♀℃干一体洗衣机;如果三代同堂5口人的情况♀♀。建议选择12KG容量的烘洗一体洗衣机♀♀∥佳。[]3、看烘洗一体机的烘干♀♀》绞[]目前,烘干一体洗衣机的烘干方式主要包括了三♀♀≈郑核冷凝烘干、空气冷凝烘干以及蒸汽烘糕♀♀∩。这三种烘干方式各有♀♀∮帕樱目前最常见的便是蒸汽烘干,将蒸汽喷洒在衣吴♀♀★上,衣物舒展开之后进恒温冷凝烘干,厚重衣物糕♀♀∩得更快,并且具有一定的熨烫效果。除此之外,还有热泵式的洗烘一体机,不过因为造价过于高昂,因此目前仅在单一的干衣机上更多一些。[]3、看烘干一体洗衣机的效果[]衣物要烘干自然需要洗净衣物,洗衣机的洁净能力是个大前提。洗衣机电机的好坏,转速的高低;洗衣程序和模式是否丰富,能否涵盖到日常要清洗的衣物面料;消费者在选购产品时,不仅要注意以上要点,还需看看产品是否具备自清洁或者抗菌等功能,这些对我们日常生活也有用。[]第四季度扭亏为盈后 简普科技开盘大涨20.06%

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